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新股发行步伐放缓，太保、中国铁建等一批新股纷纷跌破发行价……最近一段时间，A股市场大幅下跌，不仅使股票和基金的投资者大受损失，一些购买了银行理财产品的投资者心情也不轻松。据了解，最近两个月，银行打新型理财产品的收益甚至不及存款利率高。“不求跑赢CPI，只求跑赢利率”，在保证本金安全的前提下，投资者的心态现实了许多。
新股发行放缓收益率甚至不如存款
打新股理财产品去年曾风光无限，15%至25%年均收益且基本无风险，使得其备受投资者追捧。但最近二级市场大幅震荡，这些理财产品也难以幸免，这种曾被视为高枕无忧坐享高收益的理财方式近期也不断凸现着风险。
由于从今年起，股权分置改革遗留的非流通股股东禁售期纷纷到期，A股市场资金需求滚滚而来，给市场带来很大的压力。而在持续下跌的情况下，投资者入市消极，新基金虽然频频发售，但是销售惨淡，销售规模难过10亿元，市场资金供给乏力。资金供求方面的严重失衡使得A股如决堤洪水般一泻千里。管理层为了救市，大大放缓了新股发行的步伐。
自2月初以来将近两个月的时间里，A股市场共计只发行了6只新股，其中仅中国铁建一只大盘股。由于6只新股中拓日新能和天宝股份发行时间冲突，而独一味和东华能源也不能同时申购，市场打新资金所能申购的新股实际上只有4只。由于最近二级市场股价大跌，也拖累了新股上市后的首日涨幅，大盘股中国铁建上市首日收盘涨幅仅为28.3％。受以上两方面因素的影响，市场资金打新收益率大大降低，如果以上市首日收盘价计算的话，则申购4只新股的累计最高收益率仅为0.5759％，换算成年均收益率也仅为3.82％。而与此同时，银行1年期存款利率为4.14％，扣除5％的利息税后，收益率也达到了3.933％。最近两个月市场的打新收益率甚至不如存款利率高。
新股发行市场收益的下降使得新股申购型理财产品收益率大大下降。而与此同时，由于银行对该类理财产品收取的管理费和业绩提成都比较高，客户实际能得到的收益更低。
新股跌破发行价网下申购风险加大
如前期卖得火爆的灵活打新型理财产品，目前银行和信托公司收取的业绩仍然高达10％～20％。之前在同类产品中收益率居前的中信银行新股支支打产品，虽然业绩提成仅为10％，但是2月以来，带给客户的收益率也很可怜。根据银行方面发布的公告，2月以来，该产品打了拓日新能、中国铁建和福晶科技3只产品，客户实际获得的收益率分别为0.0910％、0.1437％、0.0300％，累计仅为0.2647％。
不但网上申购收益大幅下降，由于网下配售获得的新股要在新股上市后冻结3个月才能抛售，在二级市场价格持续大跌的情况下，不但部分股票的网下配售收益率不如网上申购，个别股票甚至出现跌破发行价而导致亏损的情况，网下配售新股的风险凸现出来。
近日，中国太保向社会公开发行10亿股人民币普通股（A股），其中网下向询价对象配售的3亿股股票锁定期届满开始上市流通，受解禁压力打压，中国太保继续深幅下挫，开盘即下跌6.4％，一举跌破30元的发行价。至此，参与网下配售并且获配的90亿元的资金全部出现亏损。收盘中国太保报28元，网下打新资金亏损累计为6亿元，亏损幅度达6.67％。
理财专家提醒投资者，去年全国各银行发行了3000多款理财产品，与股市挂钩的占了相当比例。在这种情况下，投资者在购买理财产品时，一定要仔细理解合同中介绍产品和风险提示的每一句话。对于风险承受能力较低的投资者，在挑选银行理财产品时，应特别关注其股性，尽量回避与股市相关的证券型品种，尤其是参与网下申购的理财产品。
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